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　　[摘要]　　核心推薦：長川科技、先導智能、恒立液壓、華鐵股份、三一重工、弘亞數控、杰克股份、臺海核電、中國中車上周機械行業指數下跌2.4%，同期滬深300指下跌0.7%，機械行業跑輸大盤。　　其中重點推薦的半導體設備板塊漲幅居首，上漲12.8%；鋰電設備、鐵路設備漲幅居前，分別上漲3.95%和3.39%。工業制冷、智能物流、3C自動化三大板塊跌幅較大。　　周核心觀點：圍繞高端制造業景氣拐點、政策驅動產業加速中國轉移及核心進口替代三條主線：1）國家政策加速全球產業向中國轉移，重點關注半導體設備、3C設備及鋰電設備投資機會。全球半導體產業迎來景氣周期，國家戰略支持半導體產業大發展，成為全球需求最強勁的市場，關注晶圓制造、芯片封測制程等國產設備龍頭。2）行業龍頭單季業績增長，高鐵設備行業景氣拐點顯現，重點配臵產業鏈龍頭及核心零部件國產化；3季度工程機械、集裝箱行業業績繼續強勁回升；北方煤改氣執行力度空前，LNG裝備需求旺盛。3）iPhoneX發售市場火爆意味著此前的技術問題得以解決，國內面板廠量產及產能釋放對工藝鏈相關設備采購提速，國產設備廠顯著受益。　　投資機會概述：　　機會一：復興號重啟招標迎來行業景氣拐點，推薦產業鏈龍頭及核心零部件國產化。　　11月3日，中國鐵路總公司發布公告，啟動對時速350公里“復興號”動車組(8輛編組)采購項目的招標，數量為75列，且采購資金已經落實，并將于11月30日公開開標。我們預計隨著未來中國復興號加速采購，高鐵設備行業將迎景氣拐點。“十三五”新增里程1.1萬公里預示著到20年新線投運7000多公里，我們預計17年新增僅1500多公里，隨著新線投運及路網加密需求，預計18年動車交付輛從今年約350列增長10%左右。高鐵板塊業績彈性較大，重點推薦中國中車、康尼機電、華鐵股份等。　　機會二：國家戰略加速半導體產業向中國轉移，設備龍頭受益于國產化率提升。受物聯網、云計算等新興應用需求帶動，全球半導體進入景氣周期。WSTS預測2017全球半導體行業增速將達17%。我國基于半導體產業安全，將半導體行業歸為戰略新興產業，國家戰略支持半導體產業大發展，近三年我國半導體市場以超過全球20個pct的速度增長，成為全球需求最強勁的市場。尤其封測領域長電科技、華天科技、通富微電等企業成長快速，晶圓制造領域也有局部突破。我國已逐步進入設備國產替代進程。重點推薦長川科技、至純科技、晶盛機電、北方華創等。　　機會三：新能車持續熱銷，鋰電設備有望受益下游補庫存。據中汽協數據，9月新能車銷量同比增長79%，加速增長趨勢不變。9月底，雙積分制政策最終落地，整車廠為完成2019~2020年的積分目標或將在近幾年加速擴產。我們測算，下游鋰電廠擴產的周期跨度將超過市場預期，設備企業有望長期受益擴產及進口替代，重點推薦先導智能、科恒股份、海源機械、三花智控。　　機會四：iPhoneX首批4.65萬臺于10月27日發售，3C設備迎來投資機會。據新華網報道，10月14日，鄭州海關監管首批4.65萬臺蘋果新品手機iPhoneX從鄭州新鄭綜合保稅區發貨，分別運往荷蘭和阿聯酋，據了解，iPhoneX將于10月27日開始預購，同時，京東方公司成都第6代柔性AMOLED線是國內首條6代全柔性生產線，已于今年5月11日點亮，將于10月量產出貨，產線量產后將進入產能爬升期。我們認為iPhoneX量產發售意味著此前的技術問題得以解決，其四大設計工藝將引領市場需求，而國內面板廠量產及產能釋放將對工藝鏈上相關設備的投資加大。重點推薦精測電子、聯得裝備、智云股份、大族激光、田中精機。　　風險提示：宏觀經濟持續下行，下游市場波動劇烈

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